Бинарные опционы
Перейти на главный сайт биржевой площадки FrontStocks Ltd. >>> Опционный контракт, или опцион - контракт, посредством которого продавец передает покупателю право на покупку конкретного актива по фиксированной цене в рамках оговоренного временного интервала. Профессионалы считают использование опционных контрактов для хеджирования позиций более удобными инструментами, чем контракты фьючерсные – использование опционов в данном контексте можно сравнивать со страховкой, рассматривая выплату опционной премии в качестве аналога страховой премии (как разновидность компенсации убытков). При правильном прогнозе ценового движения держатель опциона, в отличие от владельца фьючерсного контракта, получает прибыль от этого движения, ограничивая потери стоимостью премии, уплаченной по хеджу. Уплачиваемая при покупке опционного контракта премия имеет две составляющие, которые принято называть внутренней и временной стоимостью. Опционный контракт имеет внутреннюю стоимость, если его можно с выгодой исполнить сразу же после покупки (так называемый опцион "с выигрышем"). Существует также диаметрально противоположный вариант - опцион "без выигрыша", немедленная продажа которого повлечет убытки, и промежуточный вариант, когда текущая цена совпадает с ценой исполнения. Под временной стоимостью опциона подразумевают превышение его стоимости над внутренней стоимостью. Временная стоимость обнуляется к моменту истечения опционного контракта, а до наступления этой даты убывает пропорционально корню квадратному из оставшегося до истечения контракта периода. Разновидности опционов Различают две основные разновидности опционов: опцион пут (put) и опцион колл (call). Помимо этого, существуют такие разновидности опционных контрактов, как и американские опционы, доступные к исполнению в любой торговый день в рамках оговоренного срока, и европейские опционы, доступные к исполнению только в последний день зафиксированного срока.
При исполнении любого опциона выплачивается комиссия, равная сумме на продажу или покупку торгуемого актива, а также комиссия брокеру, которая, как правило, меньше суммы, уплаченной при покупке базисного актива. Проведение операций с опционами осуществляется через финансового посредника и имеет форму стандартных приказов, вид и значение которых аналогично используемым на прочих рынках. В зависимости от базового актива и рынка, на котором торгуются опционы, различают биржевые и внебиржевые OTC: опционы на акции или индексы, товарные, валютные или процентные опционы. Условия маржевого обеспечения опицонов- covered call writing, или покрытый опцион колл – обеспечивает владение базисным активом по опциону; актив в заданном количестве хранится у брокерской фирмы, денежный залог не требуется;
- naked call writing, или непокрытый опцион колл - базисного актива в наличии нет, поэтому требуется денежный залог. Размер залога определяется как максимальная из двух сумм: С1 = По + Рка*0,1 С2 = По + Сба *0,2 – (Цио – Рка), при условии Цио > Рка, где По - премия опциона, Сба - стоимость базисного актива, Цио - цена исполнения опциона, Рка - рыночный курс актива. - covered put writing, или продажа покрытого опциона пут – денежный залог не требуется, так как у брокерской фирмы хранится необходимое количество активов (в том числе – денежных средств);
Для реализации различных ценовых планов существуют различные комбинации покупки и продажи опционов колл и пут, которые можно рассматривать как различные опционные стратегии:
Существуют также и так называемые волатильные стратегии, которые основываются на прогнозе изменчивости курса (удержание в определенном ценовом диапазоне или выход за его пределы). |